5.1.2 股权并购操作实务与要点(2 / 2)

(2)剥离+股权转让+增资

如果标的公司的资产中存在一些非经营性资产、非主业资产以及存在瑕疵的资产,就要采用分立、转让等方式将这部分资产剥离,然后再通过股权转让、增资并购等方式完成股权并购。

◆其他衍生方式

(1)债权转股权

债权转股权指的是收购人将对目标公司的债权转化为目标公司的股权,最终实现对目标公司的控制的一种收购行为。在债权转股权的过程中,债权人与目标公司要开展两次交易,一次是目标公司向转股债权人清偿债务,一次是转股债权人将受偿后的资金投入目标公司。从本质上看,这种投资行为属于增资,债权转股权就是转股债权人利用受偿资金对目标公司进行增资。

(2)以股换股

目标公司股东用持有的目标公司的股权置换收购人或收购人控股公司的股权,目标公司变为收购人或收购人控股公司的全资子公司或者控股子公司。以股换股改变了传统的现金支付方式,将股权作为支付手段,涉及两个标的的定价问题,一是目标公司的股权定价,二是支付手段的股权定价,涉及很多法律问题。<div id="center_tip"><b>最新网址:www.</b>

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