一九九七年十一月中旬，东亚的韩国也爆发金融风暴，十七日，韩元对美元的汇率跌至创纪录的1008:1。
二十一日，韩国政府不得不向国际货币基金组织求援，暂时控制了危机。
但到了十二月十三日，韩元对美元的汇率又降至1737.60:1，亚洲金融危机期间，韩国银行业遭受的损失达到创纪录的14.48万亿韩元，经济成长率到一九九八年，变为-5.8%，为近45年来最大幅度经济衰退。
韩国整个国家，处于破产的边缘，韩国的老百姓，纷纷捐献出自己家里的金首饰，帮国家度过难关。
韩元危机，也冲击了在韩国有大量投资的日本金融业，一九九七年下半年日本的一系列银行和证券公司相继破产，东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。
在经过最初的动荡后，以国际货币基金组织为首的国际社会开始向危机国家提供了大量援助，中国在整个亚洲金融风暴中坚持人民币不贬值，成为了中流砥柱，一些国家的金融市场开始趋于稳定，多数危机国家的政府加大了改革经济和金融系统的努力。
但在印尼，经济危机已经演化为社会和政治危机，最终导致苏哈托的下台和政府更迭。
一九九八年初，印尼金融风暴再起，面对有史以来最严重的经济衰退，国际货币基金组织为印尼制定的对策未能取得预期效果。
二月十一日，印尼政府宣布将实行印尼盾与美元保持固定汇率的联系汇率制，以稳定印尼盾，此举遭到国际货币基金组织及美国、西欧的一致反对，国际货币基金组织扬言将撤回对印尼的援助，印尼陷入政治经济大危机。
二月十六日，印尼盾同美元比价跌破10000:1，受其影响，东南亚汇市再起波澜，新元、马币、泰铢、菲律宾比索等纷纷下跌，直到四月八日印尼同国际货币基金组织就一份新的经济改革方案达成协议，东南亚汇市才暂告平静。
起始于泰国的东南亚金融危机，使得与之关系密切的日本经济陷入困境。
日元汇率从一九九七年六月底的115日元兑1美元跌至一九九八年四月初的133日元兑1美元，5、6月间，日元汇率一路下跌，一度接近150日元兑1美元的关口。
随着日元的大幅贬值，国际金融形势更加不明朗，亚洲金融危机继续深化。
趁美国股市动荡、日元汇率持续下跌之际，初战失利的国际炒家，对香港发动了新一轮进攻，他们在汇市、股市和期指市场同时采取行动，利用金融期货手段，用三个月或六个月的港元期货合约买入港元，然后迅速抛空，致使港币利率急升，造成恒生指数跌至6600多点。
面对国际金融炒家的猖狂进攻，在中央政府的支持下，香港特区政府决定予以反击，打响香港金融保卫战，据后来很多的回忆录披露，整个香港金融保卫战期间，朱总理就坐镇在深圳指挥。
一九九八年八月，香港金融管理局动用外汇基金，在股票和期货市场投入庞大资金，准备与之一决雌雄，二十八日是香港股市八月份恒生期货指数的结算日，特区政府与炒家爆发了大决战。
特区政府顶住了国际金融炒家空前的抛售压力，毅然全数买进，独立支撑托盘，最终挽救了股市，有力地捍卫了港元与美元挂钩的联系汇率制度，保障了香港经济安全与稳定。
一个月后，国际炒家损失惨重，无法再次实现把香港作为“超级提款机”的企图。
国际炒家在香港失利的同时，在俄罗斯更遭惨败。
整个亚洲金融危机，一直持续到一九九九年，才正式结束，在这次危机中，受影响较小的就是中国大陆和台湾。
这些都是后话。
刘立杆坐在办公室里，报纸上关于亚洲金融风暴的报道越来越多，刘立杆抱着隔岸观火的心态，心里叹道，看样子风景还是这边独好。
桌上的电话响了，刘立杆接了起来，是深圳安信信托的乔总，乔总的声音听上去很疲惫，刘立杆笑道，怎么乔总，昨天晚上功课太多？
“刘总，我打电话是要通知你一下，现在在谈的，和还没有发放的按揭贷款，必须马上停止，都做不了了。”乔总在电话里说。
刘立杆吓了一跳，按揭停止，那就意味着米市河项目的很多买家，都没有办法买了，更意味着他杭城中心的项目，前途未卜，不是未卜，是根本就危险了，刘立杆陡然紧张起来，觉得海城的那一幕，会不会又要重演了。
“为什么，乔总？”刘立杆急问。
“没钱了，刘总，我们的资金来源，你也知道，杨先生他们，会不会倒闭，现在都还难说。”乔总叹了口气说。
“蔡小姐那里呢？要不要我打她电话？”刘立杆问。
乔总在电话里沉默了一会说：“你最好别打，她那里现在，自己都焦头烂额。”
挂断电话，刘立杆呆呆地坐在那里，刚刚还觉得是隔岸观火，怎么这一个电话，就把火烧到了自己身上？