:1年的春天终于到来了，可是经;虽然已经已经过去了五年，可是经济形势仍然令人绝望！
极不平衡的繁荣孕育着极不平常的危机。在短短五年投资热潮后，从1927年起，俄国工业危机已经开始形付，俄国国内市场狭小，巨大的新增生产能力必须在高速出口增长中实现。这种带有强烈扩张的经济开始逐渐损害到中国的利益，这种损坏并不是单纯的经济压迫，而是一种从来没有的经济侵消。
俄国人的产品大都是贴牌生产，所以带来的后果就是，俄国人虽然生产出了数目巨大的产品，可是利润却被截留了，作为初级生产端，俄国人只能能得到半成的利润，考虑到要独自消化原材料的价格，以及环境污染带来的麻烦，从长远看是得不偿失的。为了得到足够发展的资金，他又被迫加大生产的规模，俄国人就是这样陷入了一个饮鸩止渴的怪圈，等到这个气泡吹到足够大的时候，也只能以爆炸作为最后的结局。
随着俄国生产能力的无限扩大，中国德国不约而同的收紧了进口份额。既要俄国的赔款，又拒绝进口俄国的工业品，这等于是又要奶牛不吃草，又要奶牛挤奶，最后导致的后果是严重的，中德两国在俄国的巨额投资利润无法实现，直接损害到了作为投资主体的中德两国资本家身上。
1927年3，中国经济学家在全国贸易会议发发出警告说：“我们正遭到世界上从未有过的最严重的金融危机的威胁。由于世界上有不少国家地政府采取贸易限制政策，以致债务国无法还债，我们正面临着这种危机。我们现已无法阻止一次金融崩溃。那些贷款国家的钱收不回来。我们将会被巨量的债券淹没。我们现在还在上坡路，可是如果没有动力，我们马上就会滑下去，摔得粉身碎骨！”
果不其然，只过了几天之后，这场危机就爆发了。1927年3上海股市暴跌，中国第四大富豪，黄河实业老总任天强一朝破产，从自家72层黄河大厦顶楼跳楼。不过这个新闻马上被人遗忘了。在那个时候跳楼的又何止任天强一个人，大部分人破产之后所能选择的不过是跳楼或者跳江，在一周时间里面中国人民的财富一下子缩水了一半，知道这时候，这些人才明白什么叫做纸面上的财富，什么叫做投资的风险！
上海股市暴跌后，中国经济陷入危机，并不是其它的问题，只不过是正常的经济规律而已。一个经济体就像一个人一样，偶尔地发烧感冒是正常的。对于肌体的免疫系统有适度的提示作用，可是如果一个人长时间不生病。那么一旦生病，带来的伤害也就远远大于其他人。中国的经济也是这样，高速发展之后带来的第一次经济危机，就是这样的可怕可怖！
为了挽回国内的资产，中国资本家不得不大量抽回对俄国的投资，减价拍卖在俄国地资产，暴力式的抽逃资金之后，俄国经济跟着全面崩溃。作为中转站，俄国地崩溃意味着资金链条的彻底断裂。危机像多米诺骨牌传遍世界！
德国在俄国也有大量投资，受到俄国经济牵累。德国证券市场应声倒地，德国经济随之陷入危机。美国经济的独立性相对高一些，但也摆脱不了对国际市场的依赖，而且此前美国经济本身的也早已出现投资过热。也无法摆脱这场可怕的经济危机，一场席卷全球的大萧条拉开了序幕。
中国是债务繁荣的受益者，也是债务链断裂的最大受害者。在接下来的几年中。中国国民生产总值从4036亿元降为2415元，降幅高达40%。企业倒闭256500家，工业生产下降65.6%，.87.6%，1200元下降至310亿元。危机最严重时，中国主要工业企业基本停止运行。汽车工业开工率仅为5%，15%。农业也惨遭劫难，谷物价格下降三分之二，农业货币总收入由年地113亿元减少为47.4元，到处都是一片哀嚎，超市里面的货物空空如也，与此同样缺少的是消费者的信心。
由于消费信心受到重创，加上大部分人地信用破产，大批的债务成为烂账，银行系统收到了强烈的震撼，破产数高达20500家，占全部银行地59%。金外流，存款被挤兑，银行已经完全失去了那种指点江山的意气，陷入了无边无际的苦海之中，到1931年3月时整个银行系统陷入瘫痪。