塘村西口，靠近吴山有一刘家，家有一女，名敏，敏儿年近二十，眉清目秀，小家碧玉也。敏儿羡徐玥之能，暗恋之，女儿家，焉能言明？只得将其爱深匿心底而不露之。敏儿有邻人王瑞，瑞之妻杨氏，膝下有一男婴，未满周岁，名昭儿，敏儿常至王家，抱昭儿逗耍之，感情笃深。
王瑞之妻杨氏曾不幸遭狼咬伤，瑞恨狼入骨，欲灭狼为妻报仇。一日，瑞上山砍柴，偶闻一山洞内有嗷嗷声，其持斧入洞视之，见二狼崽正发待乳声，其大喜，持二狼崽归。母狼回穴，见二狼崽失，嗅味寻至塘村西口，奋力嚎之，狼崽闻母声，嗷嗷应之。徐玥闻狼嚎，知其寻子，遂至王瑞家，劝曰：“请王兄高台贵手，放狼崽归，勿寻烦也。”瑞固执，拒曰：“谢贤弟之劝，然狼伤吾妻，吾正欲以狼崽诱其上钩，共灭之！请休管闲事。”众邻皆忧狼患，鼎力支持瑞除害之举。
王瑞不从徐玥之劝，次日，母狼引公狼至村西，匿于草丛中，伺机救崽。瑞下地灌田，杨氏照护其婴，将昭儿置于摇篮内，放于屋门外，哄昭儿入睡，杨氏进里屋取物，公狼趁机窜入院内，至摇篮，速叼昭儿，狂奔逃逸，杨氏忽闻婴啼，急出屋，见狼叼婴已远矣，疾呼求救，然已晚矣！
王瑞归，闻昭儿遭狼叼，气急败坏，嗔妻照护不周，破口大骂，并举棍殴之。邻居闻声赶至，劝瑞止，欲持械与瑞进山，共灭狼以报仇。敏儿劝曰：“且慢，不可鲁莽行之，狼叼昭儿之意，乃欲易其崽耳，若进山寻狼，以暴击之，狼激怒，恐食婴，两败俱伤，岂不断送昭儿之命？”众问曰：“以汝之策，则何如？”敏儿曰：“今之良策，只有求徐术士解之，其懂狼语，可谈判，万不可动武也。”瑞愧曰：“吾拒其劝，吾无颜求之。”敏儿毅然曰：“吾愿求之。”
敏儿与杨氏跪求徐玥，敏儿哀求曰：“昭儿遭狼叼，生死未卜，恐命丧狼口，恳求先生救之。”徐玥不语，为昭儿卜卦，乃上卦也，喜曰：“昭儿暂安然无恙，可救也，告知瑞，可进山以狼崽易其子。”敏儿叩首，再求曰：“先生懂兽语，救昭儿只有先生也，若君救昭儿归，自此，小女甘愿为君之奴，伺候君终生而绝无丝毫之怨也！”
徐玥感敏儿诚，抱两狼崽进山，敏儿与杨氏随其后。至山洞前，徐玥向洞内用狼语长嚎两声，其意为：汝之子吾已送至，请易之。候之片刻，洞内无以应，再重嚎，仍不应。徐玥暗忖：狼狡猾之极，恐有埋伏，固而不应也。遂用狐语嚎之，原伤狐至，问徐玥有何事，徐玥详述其因，狐点首，入洞，公狼见之，知洞外无埋伏，遂放心出，叼狼崽归洞。
然徐玥敏儿与杨氏候洞外良久，不见狼叼昭儿出，杨氏焦急万分，以为昭儿亡，号啕之。徐玥再让狐入洞问其因，遭狼逐。徐玥愠然，奋力狼嚎，不多时，十余只狼至，徐玥向狼群详述其因，众狼喻，齐向洞内大嚎，其意为：既然崽已归，因何不放婴出？损吾狼族之信也。于众狼催促下，公狼出，言恐婴父不甘休，行暴攻之，徐玥向公狼保证，若婴归，从此罢休，决不攻击。公狼点首回洞，须臾，母狼驮昭儿出，昭儿伏狼背，啼哭不止，杨氏急上前，洒泪抱之。
母子双双团圆，皆大欢喜，众无不赞之。敏儿与昭儿无亲无故，只邻居耳，然关键之时，挺身而出，至狼穴而不畏，其可赞也，徐玥倍受其感，决意娶其为妻。
婚庆之时，鼓乐齐奏，全村举杯，为其敬贺。蟾蜍万余，上岸齐鸣，狼狐成群，村外欢啸，婚礼热闹非凡，盛况空前而无后也。